东莞证券认为，经历2022-2023年行业下行期，半导体行业库存得到充分去化，进入2024年以来，随着全球宏观经济转暖◆★◆■，消费电子市场需求逐渐恢复正常★■◆，叠加和国产替代的双重驱动，三季度板块延续复苏态势。

　　其中■◆■★，受益下游晶圆厂产能扩充与采购设备国产化率提升★■◆◆■，国内半导体设备板块2024年三季度多企业均实现业绩高增，营收、净利润均实现同比增长，在半导体多个细分中表现突出★■◆。

　　目前半导体设备ETF（561980）为跟踪中证半导体产业指数中规模最大◆◆■■、活跃最高的ETF，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际★◆、韦尔股份、海光信息、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等公司，合计占比约76%，指数集中度相对较高。如果投资者想要把握本轮半导体设备国产替代投资机遇★★◆◆，或许通过弹性更高的半导体设备ETF（561980）来■■“保持在场★■◆★”★◆★■，会更易把握板块中的◆◆◆◆■■“确定性◆◆■★★★”或“可能性”。

　　资料显示，目前在A股有ETF追踪的半导体主题指数中，中证半导 (931865)是上游“设备与材料■★◆◆★■”环节含量较高的◆◆◆。根据中证指数官网■◆，指数对中证三级行业中“半导体设备+半导体材料”的持仓占比将近70%★◆★。

　　该机构还进一步指出，作为产业链国产替代核心环节◆◆，在政策保驾护航★◆★★◆■、晶圆厂大力扩产与下游需求回暖等多重因素驱动下，国内半导体设备领域国产替代进程有望持续深化。

　　行业三季度实现归母净利润290.29亿元，同比增长23.53%；营收1,566.63亿元，同比增长20.98%，环比增长6.92%；净利润111.08亿元，同比增长49.35%★★■■◆，环比基本持平★■◆◆。

　　国投对此指出，2024年半导体设备板块受益于国内先进工艺突破以及终端需求复苏，业绩和订单端同步高景气◆★，市场缩量时具备强韧性；当市场流动性释放★■★，资金风险偏好上升，“高景气+强催化”属性有望赋能板块实现EPS和PE“双击”。普通投资者应该如何把握国产替代机遇下半导体设备的投资价值呢？也许，通过配置相对均衡的行业/主题ETF来布局板块，会有更大概率“拥抱”行业发展中的β胜利。